股市上周反弹昙花一现，美股、欧洲三大指数、香港恒指本周均大幅下跌，并跌至新低位 置；铜、原油在需求减少的预期下快速下跌，而走强的美元则加速了大宗商品的下跌；本周LME铜跌至3700美元/吨附近，一周跌幅超过20%；原油最低见 62美元/桶，即使OPEC每天减产150万桶也无法阻止原油

搭同事的顺风车回家，路上我们谈了投资心理方面的问题。

同事说到，很多投资者在赚大钱的时候，一般会把原因归结于自己能力；而当亏大钱的时候，常常会把原因归结于运气。他还说，这部分投资者弄反了，实际的情况是，大部分投资者赚钱是运气，亏钱反映了能力。

他说，每当赚钱非常快时，他都非常小心，因为这可能是运气。

我非常赞同他的说法。

市场几乎崩溃，道指创下有史以来最糟一周，不论是欧洲三大股指还是亚洲股市，均惨烈下跌；由于恐慌逐步向实体经济转移，投资者开始忧虑未来经济将陷入衰退，商品市场大跌，上周原油价格跌破80美元/桶，而金属铜跌竟跌至4600美元附近；我在以前的文章里一直看跌原油及铜，但如此快速的下跌出乎我以前的意料之外。

上周全球降息并没有对市场产生积极影响，反而让投资者加强了对衰退的预期；各大央行不断向市场注入流动性，三个月美元Libor升至今年最高水平，流动性继续减弱，机构保留现金自保。

国外形势不断升级，

投资者的风险点可能会出现在哪里？现在的答案是：长假。在过去一周，外盘市场波动惊人，但国内的金融系统却因为长假而停止运转；今天是节后第一个交易日，国内市场所积聚的风险开始释放，国内股市、期市均大幅下挫：A股大跌超过5%，而商品期货几乎所有品种均跌停，短期内商品期货不可能止跌。

对于重仓的投资者来说，长假所带来的风险不会比赌徒豪赌小。赌徒在豪赌时，典型的做法是闭上眼把全部的钱押大或押小，然后睁眼看结果：一把定输赢，要么赚翻、要么被剃光头；当然，这种类型的赌徒用不了多久就会因为输光家当被赶

布什政府提出的7000亿美元救市方案遭到众议院否决，消息传出，市场剧烈下跌；周一在众议院表决前，美股高开低走，盘中下跌3%左右，而消息传出后，市场直线下挫，截止到收盘，道指跌6.98%，纳斯达克更是狂跌9.14%。

原油价格大幅波动；上周，到期的Nymex十月原油期货合约曾出现一天上涨25美元的神话，周一又造就了另一个神话：十一月原油期货价格下跌超过10美元，跌幅9.8%；油价重新回至100美元以下。除具有避险保值的金银之外，其它商品均大幅下挫。

尽管布什政府在表决前已经说明了如果方案遭到否决美国将面临的

美元指数在2个月内的从71升至80，升幅超过11%；在强势美元及全球经济可能步入衰退的影响下，大宗商品价格本周大幅下跌。在这波大宗商品下跌中，需求忧虑是主因，而美元的走势加强了下跌的程度。

原油低至102美元/桶；黄金跌穿750美元/盎司，几乎是一年来的新低；美豆临近收割，天气因素炒作的重点，国内大豆交易清淡，新豆即将上市；伦铜库存快速增加，受经济下滑影响，伦铜大幅下跌至7000美元/吨下方，长期的上升通道已被打破，后市不乐观，沪铜相对抗跌；玉米、小麦、棉花也下跌，尤其棉花跌幅最大；钢材的价格近两个月

昆明刚才竟发生了地震，震感很小，估计很多人感觉不出来；昆明应该不是震中。我马上上网查了一下美国地质勘探局(USGS)的最新报告，找到了大致情况：

时间：北京时间2008年8月30日下午四点半；地点：四川、云南交界处(26.335°N, 101.906°E)，震中距四川攀枝花离最近，约29公里，距昆明约160公里；震级：5.7。

国家地震局的网站对这次地震还没有报告。

近期，以原油为首的大宗商品价格大幅下跌。原油跌至120美元/桶之下，黄金跌至900美元/盎司下方；LME铜跌穿8000美元，其它各金属也纷纷下跌；前期强势的农产品简直可以用崩盘来形容；外盘股市也是跌声一片。市场一片空头的天下，有石油交易商已经在本次原油的快速下跌过程中破产清盘。

在外部环境变化不大的条件下，一条诸如罢工、天气转坏之类的消息就可以令价格上扬，但现在外部条件已经变了。全球经济衰退所引起的需求下降成了左右商品价格的主导因素，令商品少了许多金融属性，而价格被迫面对现实。课本中“用衰