今天股市最大消息莫过于美国银行抛售建设银行56.2亿股H股了。每股作价只有3.92港元，与昨天的H股收盘价有12%的折让，比国内的A股价格略高一点点。值得注意的是：

1、美国银行将这56亿多股股票通过类似于内地的“大宗交易”的方式卖出。几乎就在卖出后不久，建行成交暴增，全天成交量超过50亿股，而此前正常交易时都不到10亿股。什么人在卖出呢，耐人寻味。

2、在美国银行即将配售其股份的消息传出后，两天时间建设银行股价暴跌近15%。显示出国际投资者对于“大小非解禁”也十分头疼。那些说大小非不影响股价的人，从此可以闭嘴了。

3、美国银行去年5月底刚刚从中投公司那里低价买进了60亿股H股，每股作价只有2.42港元。按照法律规定，其许可卖出股份的时间是11月28日。现在期限刚过去一个多月，就迫不及待地出售，显示出美国银行资金的紧张和困难。

3、美国银行购入股份的时候曾承诺2011年之前不会卖出这60亿股。而最新卖出的56亿股，人家可以解释为“卖以前存量的股份”。既然如此，当初的承诺又何必呢？岂非画蛇添足？

4、从2.42到3.92，每股净赚1.5港元，一次性获利84亿港元，美国银行这个买卖简直太划算了。相反，中投就成了个冤大头。中投最近在4元附近持续买进建行的A股，早知如此，当初又何必便宜卖掉呢？在建行这笔买卖上，中投做了一次典型的“低卖高买”，恐怕水平比散户好不到哪里去。

5、建行H股暴跌，引发了A股跟随，今日后市，国内的银行股全面调整，一举抹杀了昨日的涨幅，显示出国内投资者的脆弱。国际投资者持有国内的股票，将来如果要伏击中国，其实不必别的招数，只需要在H股市场狂卖，就一定会吓得国内的机构投资者腿发软、心哆嗦。

6、从建行的案例看，流通数量的多寡会影响到股价。鉴于所有的AH股都存在着A股数量远多于H股的情况，因此，理论上看，将来A股应该对H股有一定折价。只是，目前海螺水泥和平安的折价率高达2成，未免有点夸张。合理的折价幅度也许在5%左右。