主持人：夏所长，上周五央行宣布同时加利率和准备金率，实际上这样两个措施很少同时宣布，这样的措施会对股市造成很大的影响吗？

夏斌：从股市的角度来看肯定会有一些影响，但不会很大。在现在股市的这种状况之下加点息就对投资选择有影响是不容易的。存款准备金我们还是可以去观察，提高了存款准备金以后整个市场的情况是怎样的。我们主要是看看货币市场利率的数据。从大趋势角度说，我们这样一种长期顺差的局面也是难以改变的。因此外汇储备多，市场货币供应多，为了放缓通货膨胀，市场价格的日益上涨，必须要进行一些操作，存款准备金也好，加息也好，各种各样的情况都是很自然的。我在很多场合说过，实际上我们关心这个行当好多人士也可以倒过来算，比如我们经济增长多少，大概需要多少货币量，M1、M2大概是多少，当然他们之间还有一些规律。现在由于外汇储备和货币供应多了，所以多了就必然是一个对冲的目标。

主持人：您刚才谈到了央行的措施还有些慢点，这个具体来说是什么意思？

夏斌：我是说在4月份收紧流动性方面应该采取一些措施。我们正常的经济发展需要多少货币供应，就这个比例而言多了就赶紧要动手，否则不管对股市的健康成长和其他的物价都会有影响。关于存贷利差性问题，我们原来确实关心利率水平，实际上现在的数据表明中国银行(行情 资讯)的一些机制表明目前的状况下贷款利率提高，利差放大，它的贷款积极性就更高了。我们目的是想防止货币多引起贷款更多。我恰恰认为由于这几年我们金融市场的深化，企业融资渠道的增多，金融工具品种的增加，我们要关注到基础货币对货币供应量的影响已经和过去不一样了。在这个背景之下，贷款占企业外援性融资的比例也在下降。

说这个是什么意思？我们要控制整个信贷规模，确实需要控制。通过间接指标进行控制，这是利率的问题。与此同时我们要看到企业外援性资金越来越多的不靠银行了，在这个背景之下，其他渠道在这个货币市场、资金市场的利率要提高，这是下一步利率改革很重要的。

主持人：这个是整个源头？

夏斌：它是覆盖整个社会的资金，贷款仅仅是覆盖了能够得到银行贷款的一些企业。