十连阴后,今天大盘终于收出一根长阳,从年初5000多点下来后,这样的长阳也曾出现多次,但每次似乎都成了出货的好时机,今天的长阳是否会重蹈覆辙呢?
以下选取三只股票,从历史数据看目前股指所处位置,希望有助于大家的判断.
1.中海发展
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年度
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股价
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市净率
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市盈率
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| 2002年 |
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4.71 |
2.55 |
27.39 |
| 2003年 |
|
8.60 |
4.01 |
29.13 |
| 2004年 |
|
9.19 |
3.59 |
16.15 |
| 2005年 |
|
5.50 |
1.71 |
6.74 |
| 2006年 |
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10.35 |
2.76 |
12.47 |
| 2007年 |
|
37.02 |
7.61 |
26.79 |
| 2008年 |
|
20.63 |
3.74 |
10.92 |
| 平均 |
|
|
3.71 |
18.51 |
上表中,2008年股份为最新股价,2008年市净率以一季度末净资产计算,2008年市盈率以一季度业绩为计算基础.不难看出,中海发展目前的市盈率已经大大低于历史平均值,但与历史最低值还有38%左右的下跌空间,从市净率的角度看,正处历史平均值附近.
2.宝钢股份
| 年度 |
股价 |
市净率 |
市盈率 |
| 1999年 |
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|
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| 2000年 |
5.42 |
2.68 |
22.66 |
| 2001年 |
3.91 |
1.86 |
19.10 |
| 2002年 |
4.12 |
1.83 |
12.07 |
| 2003年 |
7.07 |
2.49 |
12.68 |
| 2004年 |
6.00 |
1.79 |
7.99 |
| 2005年 |
4.12 |
0.97 |
5.70 |
| 2006年 |
8.66 |
1.85 |
11.66 |
| 2007年 |
15.52 |
2.87 |
21.37 |
| 2008年 |
10.92 |
1.94 |
11.22 |
| 平均 |
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2.03 |
13.83 |
宝钢的市净率和市盈率都销低于历史平均值,但与历史最低点相比,都高出1倍左右.
3.招商银行
| 年度 |
股价 |
市净率 |
市盈率 |
| 2002年 |
8.14 |
2.90 |
26.79 |
| 2003年 |
10.81 |
3.38 |
27.67 |
| 2004年 |
8.35 |
2.74 |
18.19 |
| 2005年 |
6.58 |
2.77 |
17.37 |
| 2006年 |
16.36 |
4.36 |
33.84 |
| 2007年 |
39.63 |
8.57 |
38.23 |
| 2008年 |
24.88 |
4.89 |
14.47 |
| 平均 |
|
4.23 |
25.22 |
从市盈率的角度看,已大大低于历史平均值,但从市净率的角度看,依然高于历史平均值.
以上三只股票的数据,也代表了不少绩优股的当前股份状况.有趣的是,虽然三只股票的历史平均市盈率相差很大,但目前的市盈率相差并不大,相差较大的是它们的市净率.
如果这三只股票能代表当前大部分股票的状况，那么，从市盈率的角度看,目前的股价显然已很具投资价值,但从市净率的角度看,似乎还没有足够的安全空间.
个人以为,一方面,随着全流通时代的到来,对于极大部份股票,未来不可能再出现2007年末的市净率和市盈率.另一方面,目前的市况也非2005年末时的市况,基金数量和规模已大不相同，国民的投资意识也日趋成熟，出现2005年末的市净率和市盈率的可能性也不大。
（注：所举例子不作股票推荐）
