晨星每周公布的基金业绩排行榜是对基金过往业绩的定量、客观和公正的描述，是投资者选择基金的开始。阅读晨星基金业绩排行榜四部曲，与投资者分享。

选择什么类型的基金最重要

不同类型的基金由于投资品种和投资范围不同而呈现出不同的收益风险水平，投资者需要根据自身的风险承受能力和理财目标选择合适的基金种类。晨星排行榜中展示了七种基金分类——股票型、积极配置型、保守配置型、普通债券基金、短债基金、保本基金和货币市场基金。除去保本基金，剩余基金类型的风险和收益呈现递减的趋势。保本基金由于采用特殊的运作机制，保本期内保证本金的安全。对于风险承受能力较高的投资者，股票型和积极配置型基金是合适的品种；对于风险承受能力不高，希望收益能够抵御通货膨胀、并且保持稳健的投资者，可以选择保守配置型基金和普通债券基金。短债基金和货币市场基金进出方便，可以作为现金的蓄水池。

星级描述不作为投资者买卖基金的推荐

星级表现直观，并成为很多投资者挑选基金的法宝。晨星还要告诉投资者一些“数星星”的窍门。目前，我们在网站以及媒体上公布基金三年、两年和一年星级，希望展示给投资者基金相对较长的风险调整后收益表现。星级是某只基金在同类基金中的相对表现，星级下降不一定是业绩变差，可能是同类其它基金业绩好转所致。俗话说，路遥知马力。基金短期的业绩表现优异不足以说明基金经理的投资管理能力强，而某只基金长期业绩表现稳健可以说明基金经理在未来的投资管理中战胜市场平均收益的概率较大。并且运作时间较长的基金，投资者更容易了解相关的投资风格、持仓状况，这些已知信息便于我们选择和把握。因此，在用星级挑选基金时，两年星级和一年星级表现中上等的基金都可以列入投资者的基金观察池中。

观察基金的长期业绩

避免跨类型的业绩比较。同类基金的业绩比较才是有意义的，将股票型基金和配置型基金比较无异于拿苹果与鸭梨对比。

投资者须更多关注期限较长的收益率水平，如两年年化收益率水平或一年收益率水平。切忌将短期业绩作为选择基金的标准，这样容易使投资者陷入盲目追逐热门基金和绩优基金的误区，还会使投资者养成基金短视的习惯。每只基金都有可能一段时期内业绩领先，经验表明，历史业绩显著优于市场指数收益的基金会向市场均值回归，也就是说，1只基金不可能长期都占据排行榜的前三甲。因此，长期业绩中等偏上或是同类的前三分之一，都可以纳入投资者的基金筛选池中。

关注不同时段的基金业绩是否平稳。每位投资者都向往投资的基金业绩能够平稳增长，而不希望承担“过山车”式的心跳冒险。晨星业绩排行榜提供了比较全面的业绩回报期限，包括最近一周、一月、三个月、六个月、一年、今年以来和最近两年。基金在不同的期限内表现平稳，长期业绩也会表现稳定和良好，自然是投资者选择的品种。

投资者必须面对风险

任何投资都有风险，基金也不例外。投资者选择基金时，不能忽视对自身风险承受能力的判断和对所选基金的风险考量。标准差较高说明一年内基金的净值波动幅度较大；晨星下行风险较高，说明与同类基金相比，一年内基金的亏损程度较大。晨星将每一类基金的风险评价分为四档——高、中、偏低和低。所以，风险承受能力不高的投资者，特别是无法承受下跌风险的投资者，要尽量避免和风险高的基金亲密接触。

晨星基金业绩排行榜主要是为投资者提供基金业绩和风险方面的信息。通过这四步，投资者大致选择出符合标准的基金池。除了业绩和星级，投资者还需要结合基金的投资目标、公司品牌、基金经理的管理经验、基金的投资风格等一些定性的内容锁定合适的基金。

乘其阴乱，利其弱而无主。随，以向晦入宴息。

三国时期著名的“官渡之战”，便是典型的“混水摸鱼”，为了扰乱袁军的视线，曹操令骑兵化装成敌军，将“水”搅混后，突然纵火烧粮，切断袁军后路，实现“摸鱼”的目的。

“浑水摸鱼”一词，起初可能是渔民们从捕鱼实践中摸索、总结出来的一句经验性俗语，后来逐渐被移植到社会生活的其他领域，以至被兵家和军事指挥员们用来作为表述军事谋略的军事术语。原意是，把水弄混浊了，鱼儿会晕头转向，此时乘机捕捉，往往易于得手。比喻乘混乱之机谋取某种意外的利益。在军事上指有意给对方制造混乱，或乘敌方混乱之机，消灭敌人，夺取胜利。在战场上，冒充敌人而蒙混过关是此计常用的手法。

在混浊的水中，鱼儿辨不清方向，在复杂的战争中，弱小的一方经常晦摇摆不定，这里就会有可乘之机。由于乱生于内而形于外，因此，设谋乱敌最有效的方法莫过于钻进敌人营垒内部，乘机搅浑水，以便从中摸鱼。但更多的时候，这个可乘之机不能只靠等待，而应主动去制造。一方主动其把水搅混，一旦情况开始复杂起来，就可以借机行事了。

【基金新说】

就像精明的买家总是在换季打折的时候才开始大规模“血拼”一样，真正会投资的人在市场下跌的时候反而会抓住时机入场。兵法中有浑水摸鱼之计，说的就是如何利用混乱状况为自己谋利。水清的时候捉鱼固然容易，水“浑”的时候也能捡到“大便宜”。 　　

身处诡谲多变的投资市场，就好像在战场上一样，该如何达成投资获利的长期目标？不仅要坚持不懈地投资，重要的是有时候还要勇于反向操作，运用环境来赚钱，趁乱进场、逢低入市！这就是投资中的“浑水摸鱼”。　　

擦鞋童理论常被用来比喻为投资市场过热的情况，当没有投资经验的擦鞋童，都开始谈论股票获利的可能性时，就到了要提高警惕的时候了。反之，当遇上股市大跌时，投资人失去信心，反而可能是买股票的千载难逢的好时机。

前不久，报纸上都在热议“股市开户数再创新高”的话题，每日A股开户数动辄30多万户，散户入市踊跃。然而经过5、6月大跌的洗礼，散户热情明显受到打击，7月中旬A股新增开户数一度跌破7万户，但事后证明这时正是一次难得的“抄底”机会，上证指数从当时的3800点附近起步到10月下旬一度突破了6000点。事实上，在中国经济持续高增长的背景之下，股市的最终运行轨迹仍会契合经济的运行。长期看好股票市场，分享中国经济的黄金增长时期，在每一次的调整和下跌之时，进行适当的“反向操作”是摊低成本的明智投资之举。

反向操作不仅仅是要与市场背道而驰，成功与否还在于投资范围大小，以及是否能持续。总体经济成长未必等于个股的未来表现，还要深入研究个别公司营收、营运、获利和股东权益等，普通投资者难以精确把握，所以低位买基金是明智的选择。

实际上，普通投资者存在着一个基金投资的普遍误区，就是买涨不买跌，这种做法其实并不明智。市场低迷时发行的基金，因为现金多而建仓成本较低，将来的业绩一般会比较出色。而且，下跌也是检验基金抗跌能力的好时候，经得起大风大浪的基金不仅在大盘上涨时，能帮投资者赚到超额收益，在大盘下跌时，也要能顶住压力，取得绝对回报。只有这样的基金，才具备专家理财的能力，才有可能给投资者带来持续稳健的回报。　　

一般来说，基金投资于多个股票，能分散个股下跌的风险，而且经过基金经理的选择和对投资机会的把握，基金在下跌过程中往往比个股更为“抗跌”。有人对2004年中至2005年底股市低迷时基金的表现作过统计，发现有不少基金的跌幅比指数小，而且期间表现好的基金，不仅成功回避了市场下跌的风险，还能取得不菲的正收益。所以，浑水中才能摸到“大鱼”啊。

三国时期，刘表死后，刘备占据荆州。曹操领兵南下，刘备慌忙率荆州军民退守江陵。曹兵追到当阳，与刘备的部队打了一仗，刘备狼狈败退，令张飞断后。张飞只有二三十个骑兵，怎敌得过曹操的大队人马？但张飞临危不惧，心生一计。

他命令所率的骑兵都到树林里去，砍下树枝，绑在马后，然后骑马在林中飞跑打转。张飞一人骑着黑马，横着丈二长矛，威风凛凛站在长坂坡的桥上。追兵赶到，以为树林之中定有伏兵而不敢进击，最后撤兵而去。张飞就靠这“树上开花”之计和二三十名骑兵，阻止了追击的曹兵，让刘备和荆州军民顺利撤退。

兵法说：借局布势，力小势大。也就是说，借助某种手段布成有利的局势，尽管力量弱小但可显得很有气势。“树上开花”的本意就是用剪的假花贴在树上，使一棵原本零落的败树看上去似乎花团锦簇。

【基金新说】　　

我们看到，“树上开花”之计的真谛就是“借局”和“伪饰”。而这类情况在基金市场上还是屡见不鲜的，投资者对此还需要洞烛其奸。比如，有时看到媒体报道说，某基金在市场普遍出现赎回潮的背景下，仍然实现几亿元的净申购，显示了投资者对它的认同和偏好。也许该基金确实是市场的宠儿，但也有可能是投机者套利的对象。如果该基金持有因股改或重组而停牌的股票，那成为套利通道的嫌疑显然增大了许多。一些握有巨额资金的机构可以在股票复牌之前入驻该基金，待其复牌大涨后，携巨额基金收益从容离开，并给原基金持有人留下摊薄收益后的巨大损失，而所谓基金规模的增大也就是“昙花一现”。因此，投资者经常看到某基金暂停(大额)申购的公告，千万不要觉得该基金“烦”，因为也许它正试图保护投资者的利益。

而有一些基金因为人情或者某些利益上的关系，对套利资金采取“緭靖政策”半推半就甚至默许纵容，可原基金投资人或许都蒙在了鼓里。　　

还有一种情况，就是一些原本默默无闻的基金“忽如一夜春风来”，一时业绩排名大升，引来惊羡无数。这时投资者也要擦亮眼睛，搞清楚这个基金会不会最后又“乍暖还寒”。基金的业绩之花怒放的原因有多种：对股票型基金来讲，有可能是重仓持有的个股出现暴涨，或者长期持有的偏门个股因板块轮动而出现上涨；对货币式基金来讲，有可能是基金抛出部分前期购买的券种兑现收益，导致短期收益攀升，或者大量资金竞相申购大盘新股，造成交易所回购利率走高等等。对投资者来说，最重要的事就是弄明白这是长期趋势还是偶然事件。一般来说，评价一个股票式基金的价值最好看两年以上的业绩表现；而对货币式基金来讲，绝大多数其7日年化收益率都很接近，投资者购买主要是为了便利，而不是追求其高收益。

此外，投资风格漂移是一种所见不多但仍然值得关注的问题。这是基金的实际投资风格趋向与基金契约偏离的情况。例如一个基金本来设计为中等收益、中等风险的产品，而实际操作中，基金管理人为了追求收益和排名而过度激进，导致激进在实际运作中呈现高收益、高风险的特征，这即使投资者难以判断基金的收益-风险特征，也让投资者承担了额外的风险。所以投资者再选择产品时，在关注基金实际投资回报的同时也应当重视该基金类实际运作表现的收益-风险特征与其公布的法律文件的契合程度。

投资者可能会说，这“树上开花”的制造者还是很专业的，连老奸巨猾的曹操都没看出张飞使的计谋，何况普通的“基民”，怎么能看出专业机构布置的机关呢！诚然，在做出正确的选择之前会遇到很多干扰信息，但既然是“借局”之花，就一定是“花无百日红”，倘若曹军当时不退兵，静观其变，想来张飞也坚持不了多久而露馅。时间能够验证出最终的答案。因此，不贪图一时之利，坚持长期投资是不可或缺的心态。

春秋时期，晋国想吞并邻近的两个小国：虞和虢，这两个国家之间关系不错。晋如果袭虞，虢会出兵救援；晋若攻虢，虞也会出兵相助。于是晋国想出了一计，先给虞国送了好多礼物，然后就借口说与虢国发生了纠纷，要虞国借道让晋国伐虢。

晋大军通过虞国道路，攻打虢国，很快就取得了胜利。班师回国时，又借故暂时把部队驻扎在虞国京城附近。几天之后，趁虞国君主出门打猎之际，偷袭京城。虞国孤立无援，很快就被攻破了。就这样，晋国又轻而易举地灭了虞国。

假道，是借路的意思。

【基金新说】

原来看似坚不可摧的一个联盟，只要逐个击破，就能大获全胜，关键是找对“门径”。买基金又何尝不是这样？

最近碰到一个基金客户，大谈买基金之苦。他买基金的程序一般是：先从其他银行预约提款，然后带着现金去基金代销行开户、认购，赎回的程序则相反。这种速度自然是赶不上发行的节奏。

其实，网上交易早已为投资者打开了方便之门。不仅可以通过银行的网上银行进行申购、赎回等操作，很多基金公司还在自己的网站上开通了网上交易平台。这两种方式都能大大简化基金投资的流程、节约时间，而且由于网上交易手续费往往可以有4-6折的折扣，以申购10万元基金为例，通过柜台交易的申购费率是1.5%，就是1500元，而如果通过网上交易，申购费率一般仅需要支付0.6%，这样就能节约900元。此外，节约时间也是网上交易的一大优势。

通过银行买基金的优势在于，银行代销的基金数量繁多，投资者的挑选余地很大，可以自由地在银行平台上做基金组合。如果您对资金效率不是太介意的话，就不妨考虑银行的网上交易。但如果您是基金的铁杆投资者，那么基金公司的网上交易可能更适合您。

东汉末年，曹操据守官渡，兵力只有两万多人，却与袁绍的十万大军对峙。眼看形势严峻，曹军趁袁绍不备，一把大火烧尽了袁军的一万车粮草。顿时袁军兵心浮动，丧失斗志。曹操趁机发动全线进攻，袁军大败。

【基金新说】

最近市场行情上下震荡，一些刚入市的新基民又开始犯嘀咕了。赎回还是持有？这是一个难题。如果仅仅是因为“涨得太高”、“短线回调”等似是而非的理由就轻易杀掉一只涨势喜人的“鸡”，那您以后或许会后悔的。

有人说，赎“对”一只基金的概率只有25%。因为您赎回后，基金净值下跌的概率是50%，而之后您再次进场时，基金净值开始上涨的概率也是50%。所以，总体来看，当您作出赎回的决定时，这个决定的正确率只有四分之一。

所以，为了保证“卖”得正确，在赎回之前您最好问自己一个问题：这只基金非卖不可吗？一般来说，如果您的基金存在以下5个方面中的任何一个问题，那么才是考虑赎回的时候。

绩效变差。

所谓业绩变差，要和同类型的基金作比较，或者与业绩基准作比较，而且要看较长的时间，偶尔的下降并不说明业绩变差。

目标达成

每个投资者目的都不同，有的是为了将来储备养老金或者子女教育金，有的是为了实现购房、购车梦想，也有的是为了让资产保值增值。但不管怎么说，都应该有一个大致的收益率、风险预期。只要当初目标顺利实现，就可以考虑兑现收益了。

到达止损。

投资的收益或亏损都很难预料，因此也要事先设好止损点。如果基金亏损到了一定幅度，也要当机立断地赎回，比如设定这只基金跌幅达到20%就卖出。

急需变现。

我们一般都建议投资者做一个基金组合，其中包括流动性比较好的货币基金，额度最好是家庭6个月的生活费。这样，一般情况下不需要赎回大量基金。但是如果急需现金时，就不要考虑太多收益问题了。但在赎回时，可以先赎回盈利较多的基金。

规模异动。

当一只发行己有相当时间的基金，规模突然出现大幅增加或大幅减少时，都应注意造成这种现象的原因。有时，基金规模大幅度增加可能是因为出现了套利机会，引起大量投机资金的介入。如果基金规模突然锐减，那也可能是机构投资者出于流动性需求赎回，或者是预见到市场将发生大的转折而赎回套现。

战国后期，秦国攻打赵国，战于长平。秦将白起故意让赵国将军赵括取得了几次小胜。赵括果然得意忘形，亲率46万大军与秦兵决战。秦军佯败，故意撤退，暗中却指挥其余部队将赵括军队包围。赵军弹尽绝粮46天，最后赵括中箭身亡，而40万大军全部被白起坑杀。

【基金新说】

投资者买基金时经常会关心基金经理是谁，就像关心敌军的统帅是谁一样；还会注意基金宣传和销售网点，就像关心敌军的声势和战鼓擂得有多响；但有一点很多投资者都没有关心，就是基金的规模有多大，而敌军有多少却是一个将领所必须知道的。

对于积极型的股票式基金，其规模大小与业绩在一定的区间是有负比例关系的。这也是为什么2006年到2007年间有不少基金发行时都进行限量发售。

诸多的市场数据也可以证明，规模适当的中小型基金的业绩往往好于大规模或超大规模的基金。投资者可以发现，年度排名冠军经常是小规模基金；2007年上半年很多名不见经传的小型基金普遍跑赢大型著名基金也可以说明这一点。但是，基金规模也并不是越小越好，过小的基金抗风险能力弱。

对于市场发行的新基金，如果感觉非常“热”，投资者不妨避开这个即将出生的“巨无霸”基金，转而去关注一些规模适宜、业绩尚可的老基金。很简单，这就是兵法中所说的“关门捉贼”了。

唐朝安史之乱时，安禄山一方的勇将尹子奇率十万劲旅进攻睢阳。守军首领张巡趁夜间尹子奇的部队疲惫不堪，突然冲杀出来，一直冲到敌军帅旗之下。但他从未见过尹子奇，张巡计上心来，让士兵用秸杆削尖作箭射向敌军。敌军发现自己中的是秸杆箭，心中大喜，以为张巡军中已没有箭了，于是争先恐后簇拥在尹子奇身边报告这个好消息。张巡见状，立刻辨认出了敌军首领尹子奇，急令施放真箭，正中尹子奇左眼，最终导致敌军大败而逃。

“擒贼擒王”，语出唐代诗人杜甫《前出塞》：“挽弓当挽强，用箭当用长，射人先射马，擒贼先擒王。”寓意简单明了，如果你想用最有效率的办法攻克难关，就要先找到对方的核心要害，然后一击必中。

【基金新说】

在越来越庞大的基金海洋中，迅速找到那只最适合您、最能助您完成投资目标的基金，就要想想，有什么办法能让这只基金从众多同类中“跳出来”呢？

第一招，高收益为王。最直接的办法，就是直奔收益率。与股票不同，开放式基金的单日涨幅很少会超过10，但买卖成本却高达2。所以，用短线炒股的方法炒基金，实在是“赔了夫人又折兵”。

其实，即便是年度回报排名第一的基金，也不可能保证下一个年度也必然排名在前三。如果单纯靠短期业绩排名寻找，您找到的只能是一个“小头目”。一般来说，股市一波完整的运行周期需要3年以上，期间牛熊交替、上下震荡，所以，至少要看基金过去三年的回报排名才可能找到值得“擒拿”的“首领”。

第二招，低风险为王。有的人买基金是为了规避单只股票震荡过大的风险，这是一个明智的决定。就像前面提及的，基金净值的涨幅不会像股票那么大，而跌幅也就相应小。由于股票仓位的限制，一般来说风格最激进的基金净值涨跌幅也是市场平均水平的90-95。那么怎么看基金的风险呢？通常我们会根据基金的波动率判断。净值波动率越小，风险就越低。风险越低的基金，理论上来讲就越抗跌。波动率的计算比较复杂，不需要自己动手，晨星、银河证券等专业基金评级机构定期都会公布各只基金的波动率指标。当然，也可以自己从抗跌性上判断。每当市场发生调整的时候，留心观察一下哪些基金的跌幅最小，并且注意要在同类基金当中比较。经过一段时间的考察，也能缩小搜寻“尹子奇”的范围。

第三招，两全其美为王。如果既要高收益、又要低风险，怎么办？选股得当、风险控制严密的基金不仅在业绩上傲视同侪，波动也在应该在可容忍的范围之内，要找到这样的基金，夏普比率（SharpRatio）是一个有用的指标。夏普比率反映的是单位风险回报。也就是说，在相同风险水平上基金能提供的回报率。夏普比率越高，基金的回报“含金量”就越高。这个比率同样可以在专业机构的定期公布信息中找到。用这个办法选出的基金，也许不是名列前茅，但业绩往往在中上水平，重要的是下跌时也不会让人“心惊肉跳”。

曹操与刘备青梅煮酒论英雄这段故事，就是个典型的例证。当时刘备已有帝业之志，只是力量太弱，只能暂时依附于曹操。为韬光养晦，刘备装作不问世事，天天刨地种菜，一副一心想做农民的样子。一日曹操请他喝酒并讨论天下英雄，席间曹操忽然说：“天下的英雄，只有我和你两个人！”刘备顿时惊慌失措，心想曹操已动了杀机，于是手中的筷子掉在地下。后来刘备找机会摆脱了曹操的控制，终于在中国历史上干出了一番事业。

“假痴不癫”的意思并不是不动声色，故作镇静。兵法云：宁伪作不知不为，不伪作假知妄为，意即宁可假装着无知而不行动，不可以假装假知而去轻举妄动。换句话说，不行动是因为知道时机未到，如果要行动，那必须是在充分了解，深入研究并有一定把握的基础上。

【基金新说】

投资运用

所以说，要做到“假痴”，必须是“真懂”。也许有的投资者会说：“我早已远离在论坛上讨问别人的阶段，我已经是自己看晨星的基金排名并独立做判断的档次了”。但事实上，能看懂晨星的排名以及它的各类指标还是不够的。因为晨星有着较多的令人眼花缭乱的指标，有时这种过强的专业性会麻痹投资者的实用性的判断。

举例说，有人看到自己投资的基金在晨星上从五星降为四星，又从四星降为三星，于是忍无可忍，必欲将该基金全部斩出而后快。但实际上，在行动前还是花更多的时间考察一下不迟。根据已有的数据证实，晨星评级与日后的基金业绩表现没有明确的关系，也就是说完全依据星级来决定买卖投向的方法是有局限性的：首先，评级不具有预测性，它只是对基金过去业绩的描述，但过去并不等于将来，基金的评级高只能表明基金过去业绩不错，但它并不是基金未来业绩良好的肯定保证。其次，晨星评级不能将很多与基金相关的重要信息包括进去，例如基金经理的替换、基金的费用和基金的投资组合等等。最后，由于各种原因，不同基金可能会有相同的评级，五星级的基金不一定比四星级的基金收益高，因为晨星评级不仅仅衡量收益，故中等收益但风险很低的基金可能评为最高级；相反，收益、风险都很高的基金可能得到较低的评级。在这种情况下，仔细研究一下自己的基金星级下降的原因真的是业绩不好，还是有其他因素就变得十分重要。

晨星排名无疑是一个十分有用的工具，互相比较自己持有的基金也是需要的，但是投资者要做的是在各种表面现象中发掘其内在的细节，以避免被一些暂时的外在因素所误导。

基金投资者会发现，有时一个错误的买卖决定，即使没有让以前的利润折损，也会错失其他大好的收益机会。所以，在作出决策前，“假痴”一下，做完功课再出手是投资者必须要做的事。

公元前700年，楚王派一些士兵装扮成樵夫上山打柴，引诱绞国士兵出城劫夺柴草，先让他们得一些小利。后来绞国士兵出城劫夺柴草的越来越多，终于不知不觉被引入楚军的埋伏圈内。只见伏兵四起，杀声震天，绞国士兵慌忙败退，死伤无数。楚王此时趁机攻城，顺利占领绞城.

【基金新说】

投资者把精打细算、千辛万苦积攒的血汗钱投入到基金当中，但让人担忧的是，有些人甚至对基金没有一点概念。有报道说，有位基民在银行申购了基金之后，才想起来问工作人员“这个基金的利息是多少？”

做投资，最好不要想当然地以为每家基金公司都差不多，或者仅凭别人的推荐就能找到适合自己的基金。理想的做法当然是在有把握的情况下自己作主。但有人会抱怨，说基金太过复杂。的确，现在市场上50多家基金公司、300多只基金，加上层出不穷的新产品，要头脑清醒地从中选出最适合自己的，确实不是件容易的事。

最简单直接的做法，就是“抛砖引玉”，先选择几只比较看好的基金，少量投资。当然，这种尝试性的做法，开始不需要投入太多资金，好就好在基金的起点投资金额一般只需要1000元，但是享受到的待遇却是一视同仁的。以基民的身份了解基金公司的管理能力、服务水平、专业素质，能得到第一手资料，而不仅仅是道听途说。

当你的真金白银投入到一只基金当中，无论多少，都会让你不由自主去关心它的净值涨跌、重仓股变动等等，相信有经验的基民都有体会。这无形中会加深你对各类型基金公司的关注和了解，从中发现最适合自己的投资目标和风格的基金，然后再加大投入。

一家基金公司是否真正优秀，不仅仅体现在业绩上，客户服务也能看出不少问题。首先，是服务的专业性。当你提出对业绩、市场、操作方面的问题时，客服人员是否能及时、耐心地给出专业的回答？其次，是服务的及时性，当市场上发生重大突发事件时，基金公司是否在第一时间做出反应，并传达给客户？第三，服务的增值性。能不能经常得到相关的投资资讯？第四，服务的安全性。公司的交易系统是否安全稳定？还有，成为客户之后，还有机会与基金经理、管理层面对面地交流，这些都能帮助你了解这家公司的经营效率和实实在在的服务水平。

其实，多买几只基金，也是在给自己做一个基金组合。如果你经过一段时间的尝试，发现这几只基金各有各的特点，也很适合自己对盈利、风险的要求，那么恭喜你，你已经找到了一个不错的投资组合，可以在不同类型的基金和基金公司中分散风险，同时能享受这几家公司的特色服务和优惠。不过如果你发现不满意的产品，那么还是及早退出，集中“兵力”成为你所认可的基金公司的VIP客户吧。

“李代桃僵”语出《乐府诗集·鸡鸣篇》，此计用在军事上，指在敌我双方势均力敌，或者敌优我劣的情况下，用小的代价，换取大的胜利的谋略，就像在象棋比赛中“舍车保帅”的战术。

战国后期，赵国大将李牧镇守北部门户雁门。李牧上任后，只许坚壁自守，不许与敌交锋。几年后，兵强马壮，士气高昂，这时李牧才决定出击匈奴。他先派少数士兵保护边寨百姓出去放牧，匈奴人见状，派出小股骑兵前去劫掠，李牧的士兵假装败退，丢下一些人和牲畜。匈奴人得胜而归，匈奴单于轻敌，亲率大军直逼雁门。李牧则严阵以待，兵分三路。匈奴军轻敌冒进，被李牧分割几处，逐个围歼。

【基金新说】

在基金投资中，投资人最关注的莫过于基金的“业绩”，常常听到基民们会抱怨我买的基金怎么是一只“瘟鸡”，××基金都涨了一毛钱了，它才涨了五分……也有投资人只盯着排行榜上近期表现最好的基金，“××基金最近一个月涨幅第一，赶紧买啊……”其实，他们都陷入了基金比较中“李代桃僵”的误区，用短期的业绩代替了全面的业绩、或者把不同类的基金拿来比较，业绩暂时相对落后的基金因此而背了“黑锅”。

那么，如何正确比较基金的业绩呢？

第一，比基金业绩，一定是同类型基金之间比较才有意义。如果把股票型基金和保守配置型基金进行比较，就如同拿苹果和桔子比，当然是不可比的。现在一般的基金业绩排行榜都会有很明确的基金分类，尽可能地消除由于类型差异而对基金经理人相对业绩所造成的不利影响，但投资人在头脑中还是要有分类比较的概念。另外，对于刚刚成立的基金，一般的业绩排行榜会参照招募说明书暂时对该基金做分类。这个时候投资者对于老基金和新基金的比较就要谨慎。

第二，看业绩一定要看长期，不要看短期。过去一周、过去一个月的基金业绩可以说明一些问题，但要了解这只基金全面的“脾气禀性”，还要看长期，至少要关注三个月、最好是半年以上的业绩表现，才能比较客观地判断这只基金的管理人的水平。

第三，要关注不同时间段基金业绩是否平稳。一般投资人都希望所投资的基金业绩长期平稳增长，而不是坐“过山车”，一会儿上去，一会儿下来。一般的基金业绩排行榜，纵轴是不同的基金，横轴是过去一周、过去一个月、过去三个月、过去六个月、过去一年等不同阶段的基金排名情况。如果一只基金在各个阶段业绩表现都名列同类型基金前茅，基本可以判断这只基金长期业绩平稳而且优异。

第四，既要看到回报，又要关注风险。风险评价指标有很多，最常用的一个是波动幅度(标准差)，通过这个指标投资者可以判断某只基金的回报是否平稳；另外一个指标是下行风险，如晨星风险系数，该系数越高，说明与同类基金相比，该基金的下行风险也即亏损的概率越高。如果波动幅度大，同时下行风险也大，那么基金的风险就高。如果波动幅度大，但是下行风险低，那么这样的基金可能就是赚钱的。