市场焦点评述

昨天上证指数低开23点，全天剧烈震荡，收盘上涨15点。

焦点一：游资大户反复抄底、机构逢高减持。

美股大跌对A股的影响也仅体现开盘上，A股是亚太市场中唯一收阳的股市，说明A 股受外围市场的影响正在弱化。基金经理们却以美国为标杆，美国一家电子零售商场因为销售低迷宣布破产，国内的苏宁电器开盘一路跌，广州友谊一度跌停。中国和美国的市场环境、业务模式、销售手段均不相同。基金对商业前景的悲观，不如直接说是对市场的悲观，双汇发展、石油、金融等权重股都遭到基金抛售。11月10日股指大涨7.3%，而基金却净卖出19.5亿元，已经表明了基金的态度。

焦点二：大投资概念股卷土重来。

游资活跃最明显的体现是尾盘抄底水泥、机械、工程施工等大投资概念股，我们备选股票池中的四川金顶、重庆路桥、塔牌集团、路桥建设、宏图高科等有不俗的表现。未来大投资相关概念股仍有望被阶段性炒作。

外围股市评述

美国上市公司的财报继续令投资者失望，美国政府决定放弃从银行买进问题资产计划，转为买进银行股份。道指下跌了4.73%，纳指创新低；早些时候收盘的欧洲也都跌幅3%左右；亚太市场也仅有A股收阳。

期货市场评述

周三美元指数大涨，欧元区昨晚表示明年经济有可能出现负增长，导致英镑、欧元大幅下挫。受其拖累，原油、黄金等均出现大幅下挫。伦敦期货市场方面锡昨晚暴跌，其他品种主要以小幅震荡为主。

财经政策导读

国务院提出扩大内需四项实施措施：核准审批固定资产投资项目、提高部分产品出口退税率，调整部分产品出口关税、确定中央财政地震灾后恢复重建基金的具体安排方案、提出进一步加强林业生态恢复重建的政策措施。

10月我国FDI首现年内负增长。

10月消费增速回落至22%。

买卖数据监测

本周二基金净卖出1.82亿元；社保净买入0.42亿元，QFII净卖出1.6亿元；所有席位汇总净卖出7.97亿元。

操作策略指导

A股是亚太市场唯一收阳的市场，这出乎我们的意料，这可能和昨晚刚发布的又一利好有关。我们维持“全球股市将进入阶段性调整的观点”不变，考虑到未来仍将有更多的利好发布及预期，A股将相对抗跌。A股在外围市场的不利而国内利好间左右徘徊，出于谨慎考虑，我们建议继续空仓观望。