周六、日及休息日可以办理基金业务，包括基金账户开户、基金定期定额约定、基金购买、基金赎回等。

但是在休息日进行的基金买赎，成交价格参照下一个工作日的基金净值。

如果当日基金买赎交易的时间超过15：00，则价格参照下一个工作日的基金净值。（目前15：00以后大都不能进行基金业务）

这里所说的新基金不仅包括新成立的开放式基金，还包括转为开放式的封闭式基金。他们有一个明显不同的特点：前者是彻头彻尾的新，后者只能算作部分新。同时他们至少还有两个非常一致的特点：1、一元购买；2、都是基金（开放式基金）

在与投资者交谈的过程中，我得知大家抢基金的原因大多是：买基金能赚钱、1元便宜。当然还有的人完全不知道基金是什么的，他们只是听朋友一说就来了。

非常不识相地，我必须再度强调：1元的基金不便宜、原始的基金也不保本，并不反对大家买新基金，但是各位朋友，你们真的清楚地想好了吗？新基金对于我们来说，真的是最佳的基金投资选择吗？

在我看来，投资新基金至少有以下需要想清楚的地方。

1、建仓成本问题。在目前股市不断上涨的时候，新基金如果没有一些眼光特别独到的选择，如果投资的股票和大多数市场上的老基金类似，那么它的建仓成本是较高的。

2、建仓时间问题。新基金舱位需要有一个建立的过程，如果大家是看在目前股市大好的面子上来凑热闹投资基金的话，必须知道你买的新基金初期可能由于舱位不够而错过盈利机会。

3、封闭期问题。新发行的开放式基金大多有一个不超过3个月的封闭期，想做短炒（虽然我不推荐这么做）的朋友，您这段时间内资金的来去没那么自由。

4、比例配售问题：现在发行的新基金，大多为了控制规模而采用比例销售，投资者不能够控制自己真正投资到的基金份额。

5、含金量问题：现在发行的新基金有多大可能是市场上最杰出的基金呢？目前市场上已经开放的老基金会比它差吗？即使出于名门，这支新基金就一定会如它的同门一样或者更加出色吗？如果不是，那么买那只以前的是否更稳当、更快当、更恰当呢？

如果上述成立，那么目前，新基金或许只有价格是确确实实比老基金低的，但这能叫做便宜吗？

——一元的基金不便宜，100元的基金也不贵！！

写这篇文章并不是想说新基金不好，其实就这两天发行的部分新基金来说，仅从其题材和宣传材料中说明的投资方略来讲，本人觉得还是很有投资价值的。但一边是新基金一天募集超过100亿的火爆抢购现象，另一边确是优秀老基金每日规模增加量只为前者零头的尴尬对比，对比一下似乎就能看出大家在基金投资中存在的一些不理性。

目前市场上的金融理财师大多是AFP和CFP。通过AFP资格认证的有3000余人，而通过CFP资格认证的仅300余人。这些人组成了理财师行业的主力阵容。

作为一支跟踪沪深300指数的被动型基金，嘉实300为什么能够超越许多主动配置的股票型基金呢？

我认为：主动配置的股票型基金是在基金经理及其团队的分析决策下运行的。基金经理也是人，是人就存在认识偏差的可能性。而被动型基金不考虑资产配置、买卖时机等问题，基金经理需要做好的唯一一件事情就是精确跟踪目标指数的走势。由于这一原因，在指数屡创新高的时候，如果基金经理看错了市，或者未雨绸缪预先防范风险，又或者主动调仓，都可能导致涨幅跟不上指数。

同时，沪深300指数即将推出期货产品，国外的经验告诉我们，指数期货所涉及的成分股股价在日后的增长幅度普遍高于其他非成份股。这一现象一方面源于其本身资产优良，另一方面也是由于市场注意力集中在这些成分股上面，导致其受到追捧。

但这并不说明指数型开放式基金就是我们投资股票类基金的不二选择，今年以来一些杰出的主动型基金就超越了指数型基金的回报。同时在熊市中，由于主动基金会采取一系列风险控制手段，因此大多数这类基金在跌幅上会低于指数型开放式基金。

一般而言，基金的运作专业规范，投资稳健合规，就是好基金；具体而言，很重要的一点，各种基金的风险是不同的，投资者一定要选择合适自己的，风险要在自己所能承受范围之内。 “门当户对”这句俗语依然不过时。不能简单认为收益率越高的基金就越好。

当然优秀基金有遗传“基金基因”。在2006年的大好情势下，最好的股票型基金和最差的业绩可以相差60%。好的基金至少应该有几个特点：

1、来自于一家不错的公司；

2、有和谐投资理念的团队；

3、具备丰富的资产管理经验；

4、历史业绩优良；

5、第三方权威机构评价优良。

2、即使是保本基金，也只是对在原始募集期认购该产品的投资者承诺保本，而且大多要求持有一定期限后才能享受保本条款。对于后续申购的投资者以及持有期限不足保本条款要求即赎回的认购投资者，均无法享受保本条款。

3、好的基金不仅仅是要收益高，还要综合考虑其风险程度以及变现能力。

4、基金投资可以采取的方法大致有四种：定期定额投资法、固定比例投资法、一次性买入持有法以及波段炒作投资法。其中应用最为广泛的是前两种，而对波段炒作投资法的使用则需要慎之又慎。

5、短期内可能会使用到的资金不要购买高风险的股票类基金，货币市场基金以及债券基金是这类资金的好去处。

6、没有最好的基金，只有最适合的基金

7、投资基金不是个人投资理财的全部，它只是冰山一角。（最近基金比较火，我着重都在讲它，以后还会和大家探讨更多的领域）

如何看待国内目前主流的基金评级模式？

国内的基金评级业主要是三种类型，一类是晨星、理柏等，它们是外资，而且评级方法比较成熟，雇员众多。第二类是以银河证券和中信证券为代表的券商，他们有专门的人开始有意识地开展基金评级业务，但是雇员人数还是很少，一般只有几个人。第三类就是分布在券商研究所的研究员，他们只为大客户服务。

中国最早的基金评级应该算是从银河证券基金研究中心于2001年3月发表的“基金净值增长率排行榜”，但是这个“基金净值增长率排行榜”更多地关注了基金的收益指标而对风险指标的关注不多。2003年3月以后国内另一家大型券商中信证券研究咨询部推出了《中信基金评级月度报告》，建立了一套比较完备的基金评级体系。随后，银河和国际上著名的基金评级机构晨星公司也都推出了比较完备的基金评级体系。目前晨星、中信、银河等基金评级机构已经在国内的基金评级领域面向公众投资者方面产生了一定的影响力，形成了三足鼎立的格局。但是，在面向机构投资者和代销机构方面，预计国际理柏基金评级和国内天相基金评级会具有更大的影响力。

银河和中信与晨星的经营模式并不相同，银河和中信的基金评级机构都不是独立的，而是由其证券研究部门兼任。其基金评级报告与其他研究报告一起打包给机构客户.

目前，中国几家评级机构对基金的评级方法大同小异，从方法论上来讲基本是一致的，只是在具体细节尚有一些差异.

首先从排名指标上看，三家机构基本都是采用收益评价指标，风险评价指标和风险调整后收益指标这三大项来衡量，但是在具体方法上有一些差异。第一，对收益评价指标。晨星采用的是总回报率指标，相对比较简单。中信采用了分红及再投资的时间加权几何收益率作为基金收益评价指标，银河则综合考虑基金在评价期内的净值增长率、平均季度净值增长率以及平均月度净值增长率，并将基金在每个阶段的净值增长率转换为标准分。合计标准分越高，基金的收益越好；第二，对风险评价指标。晨星采用的是标准差和晨星风险系数。中信采用最近三年的年化标准差形式。银河则将月度净值增长率的标准差转化为标准分的形式进行评价；第三，对风险调整后收益指标。晨星采用的是夏普比率。中信的评级标准则建立在投资者风险偏好的基础上，不考虑收益和风险的结合方式，而是按照“投资者喜好高收益而厌恶高风险”的原则，通过对风险的惩罚而进行收益的调整。银河则综合考虑基金的收益评价和风险评价，从收益评价的得分减去风险评价的得分，即为风险调整收益标准分。风险调整收益标准分越高，基金整体表现越好。

其次从基金分类来看，三家机构基本是按投资标的来划分，但具体分类方法上的差异，导致划分结果上稍有不同。目前，各机构采用的基金分类方法分为事前和事后两种，晨星采用事后分类法，已公布的投资组合为依据来分类；银河采用事前分类法，按照基金契约中“资产配置比例”，辅之以业绩比较基准和投资目标等来进行分类；中信则是事前和事后分类法相结合。具体到基金种类上，晨星分为股票型基金、债券型基金、配置型基金、货币市场基金和保本基金五种类型；中信分为股票基金、债券基金、平衡型基金、货币市场基金和指数基金五种类型；银河则分为股票型基金、偏股型基金、股债平衡型基金、偏债型基金、债券型基金、保本型基金和货币型基金等七大类。最后从基金的评级标准上，三家机构都采用五星级的评价标准，星级越高排名越好，但在星级的评定标准上略有差异。

引自宋三江博客，地址：http://songsanjiang.blog.cnstock.com

当然，有一句话我还是要说：我们要参考评级，但绝对不能迷信评级。决定投资成败的关键绝对不在于你永远买入高评级基金、不断赎回低评级基金。    小明07-4-22

先前忘说了，用中国银行网上银行投资基金的前提条件是拥有中国银行基金账户。从来没有在中国银行买过基金的朋友需要本人持身份证和中行的借记卡到银行柜台开基金帐户。

现在基金账户开立以及定期定额约定周末和节假日也可办理，时间为9：30-15：00。

在拥有基金账户后，我们可以作如下操作：

一、首先，我们需要进入中国银行网上银行：

1、在浏览器上键入中国银行网上银行的网址：www.boc.cn

2、点击屏幕右上方的“登陆个人网上银行”

3、选择开户地，例如：“深圳”

4、浏览器提示安全证书的问题，选择“是”继续，这时你就进入了中国银行深圳分行的网页，如果经常用到网上银行，可以收藏此页。

二、用户注册

1、从未使用过网上银行的朋友请点击屏幕右上的“新用户在线注册”

2、你必须同意中国银行的“个人理财网上服务开户须知”，然后才能注册

3、输入卡号后13位，电话银行密码以及在银行开户提供的身份证号码。

请注意：

（1）电话银行密码不是银行卡取钱的密码。默认的电话银行密码是卡号后六位，用户可以拨打中国银行电话银行95566更改该密码。如果由于忘记修改过的密码或者其他原因被提示密码不符，只能到银行柜台重置该密码。

（2）身份证号码必须是用户在银行卡户的时候留的号码，如果你已经输入了自己的身份证号码却还是被提示“用户资料错误”，请尝试把身份证号码的在15位和18位之间进行转换尝试。如果还是不能解决，请到银行柜台查询开户证件号。

4、如果你输入正确，你就可以进入网上银行注册页面注册你的资料。注册方法基本上和注册电子邮件差不多，你至少需要填入自己设定的登陆用户名、登陆密码等带星号的项目。

如果一些无误的话，恭喜你！注册成功。以后就可以用自己设定的用户名、登陆密码登陆网上银行了。

注意：电话银行注册须于账户开立后第二天进行。

三、使用网上银行

1、打开中国银行网上银行的页面，输入您注册的用户名、登陆密码、以及验证码。

2、进入网上银行后，请一定要在“帐户服务”里面的“账户管理”中“刷新账户”。以便您的基金投资等关联账户得以显现。当然，这个动作之用做一次，在以后没有新关联账户开通前，就不用再刷新了。

关联账户大概包括：

黄金宝

外汇宝

其他与该卡进行过关联的中国银行定期、活期、信用卡帐户

指定汇款账户

……

请注意：在基金账户开立的第二天之后再刷新，开当天无法显现。

3、在刷新出基金帐户后，您就可以在投资服务里面的“开放式基金”里面查询、购买、赎回你的基金份额。

定期定额投资的约定，目前不能通过网上银行办理，只能本人持身份证、基金卡、银行卡到银行柜台办理。

首先，“封转开”不是认购而是申购，既然是申购，那我们买的就是一只市场上已经存在的老基金。简单地说，对于封转开基金而言，我们买的就是原来的封闭式基金，但是今后它将修订章程，以开放式基金的形势继续存在。

封闭式基金都有封闭到期日的约定。在封闭到期后该基金有两种选择：1、终止基金合同并对基金财产进行清算；2、转型为开放式基金，也就是我们日常说的“封转开”。“封转开”通常是基金管理人提出转型方案，经基金托管人同意后，提交基金份额持有人大会审议通过并授权基金管理人执行基金转型方案，修改基金合同，改变基金运作方式、基金存续期限、基金投资范围、投资策略和资产配置比例等内容。

由封闭式基金转型而成的开放式基金，继承和发扬了原来封闭式基金成熟的投资理念。由于封闭式基金经过牛熊市的历练，管理经验丰富。转型的过程中，对基金合同的修改，实际上是对原来基金合同的优化，吸收基金运作过程中的优势，克服运作中出现的困难和缺陷，所以，转型后的基金更能适应市场的变化。

与新发行的开放式基金相比，新发行基金的基金合同有待市场的检验，从短期来看，新基金的基金经理在操作的过程中，需要重新构建基金股票池，建仓等过程，基金运作中需要一些时间。从长期来看，除了基金经理和基金管理公司不同之外，与一般的开放式基金没有本质的差别。

这就是封转开，遗憾的是目前并非所有投资者都关注其本质，很多人仍然是冲着“1元便宜”的目的去的。

一元的基金不便宜！风险也不会因此而更小！请大家一定要认清这一点。

基金规模大了好吗？可能我们不能简单地下结论。就主动操作的股票型基金而言，基金规模太大在管理上会带来一些难题，容易引起买入建仓成本高、卖出突破成本高、建仓时间长、目标太大等问题。其中建仓成本高、建仓时间长的问题是短期性的，基金经理看空市场卖出股票导致突破成本高的问题也有望在股指期货推出后得以解决，但我们不可否认大规模对于管理者的管理能力和工作精力是一个挑战！

但如果我们把视野放开一些，就发现其实不是所有种类的开放式基金都怕规模大。被动管理的指数型基金（例如目前市场上的2只XX300指数型基金）就非常适合大规模。这种基金的管理人和主动型股票基金管理人的工作完全不同，后者关注选股、时机、舱位等多个因素，是一个艺术家；而前者关注的只是如何高拟真地跟踪好指数走势，而股票标的早已固定，舱位永远保持95%，时机也由投资者决定，所以他更像一个“工程师”，努力地保持产品的精确性是其唯一目标。对于这样的基金，规模太小就会产生明显的新申购冲淡舱位的问题，使得该基金的走势与其盯住的指数有较大出入。举个例：同样是3个亿的新申购量，对于一只原有10亿规模和一支原有100亿规模的被动基金而言冲淡效应是完全不一样的，原有规模越大，拟真程度就越高。

同样，货币市场基金也非常适合大规模，规模越大，新的进入和退出对产品的投资效果影响才小，这就是为什么货币市场基金对于大额赎回有严格限制的原因。