机构独宠工程建筑板块30个交易日净流入32亿

第一财经日报

近日市场热点缺乏，虽然机构资金连续6个交易日净流入，但受成交量萎靡不振影响，沪深两市维持缩量调整盘局。从TopView数据观察，除了保险资金（T类席位）坚定净卖出外，基金、QFII资金总体虽净流入，但分歧不容忽视。在此背景下，板块资金流向显示，面对A股复杂的内外市场环境，以基金为首的机构投资者除了大手笔建仓金融股，工程建筑板块成为它们关注的第二大重点。

而与金融股中个股普遍被建仓不同的是，由于建设行业与宏观经济景气度有较高的正相关性，在当前经济增长放缓、通胀相关指标仍存不乐观因素影响背景下，基金对整个工程建筑板块的增仓主要集中在行业少数龙头股中。

机构净买入32.8亿

受宏观调控、建材价格上涨及劳动力成本上升等因素影响，短期内建筑行业成本呈上升趋势，盈利能力有所下降，不过受经济增长放缓影响，宏观调控政策有所松动。银河证券指出：“从长期看，在国内城市化进程加速以及国际承包业务逐渐成熟的大背景下，我国建筑业具有广阔的发展前景。考虑到重点公司的高成长性和股东回报提高，给予其2008年30倍市盈率。”同时该券商还认为，“中国中铁(601390)、中国铁建(601186)、中铁二局(600528)、四川路桥(600039)、XD路桥建(600263)等土木工程建筑企业将受益灾后重建。”

TopView显示，6月18日至7月29日间的30个交易日，该板块机构资金累计净流入32.8亿元，同时机构持仓由20.868%升至27.193%，成为继银行股之后第二个受机构追捧的板块。根据天相投资分析，2008年二季度末，基金公司持有的建筑行业股票市值合计达到120.48亿元，与2008年一季度末的119.14亿元相比，环比上升1.13%，在基金净值中的比例由0.48%上升至0.61%，在基金整体持股市值的比例由1.53%上升至2.05%。

中国铁建最受青睐

观察板块具体个股资金流向，我们发现，机构独宠行业龙头。数据显示，机构资金主要集中在中国铁建、中国中铁、中材国际(600970)、隧道股份(600820)四只个股中。

中国铁建（601186.SH）是我国乃至全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一，我国第二大工程承包商，Topview资金流向显示，6月中旬以来机构资金对该股持续关注，近30个交易日机构资金净流入22.5亿元，占其间整个板块净流入资金的68.6%。进一步观察以30个交易日为统计期的净买卖队列交易前10的席位（Top10），基金席位占据半壁江山，同时，瑞银、国信、国泰君安3家券商自营席位也出现在净买入前10位，此外，素有QFII席位云集之称的中金淮海路营业部、申银万国上海新昌路营业部资金分别净流入2.92亿元及1.06亿元，其间该股机构持仓大幅增加10.1%至46.9%，机构数为322家，筹码高度集中，账户持股数超过1000万股以上占比26.7%。天相投资顾问认为：“中国铁建被增持主要是由于公司的基本面良好，业绩增长预期明确，加之上市初期受整个市场环境的影响，公司的股价估值并不高，因此受到了基金的青睐。”

我国基础设施建设领域的龙头公司中国中铁（601390.SH）近期机构资金也开始持续关注，Topview显示，7月1日至7月29日间，以基金1618、基金737、基金1637为首的机构资金仅4个交易日小幅净流出，资金合计净流入10.4亿元。而根据基金最新中报，该股在二季度被基金减持，统计显示，基金持有股份数量占其总股本的比例由1.71%降至0.79%。显然，与二季度基金减仓相比，在股价最深跌幅达61.1%后，中国中铁作为亚洲最大的多功能综合型建设集团，价值已逐渐被机构认可。不过，根据量区间统计功能发现，该股筹码还相对分散，账户持股数主要集中在0.1万至5万股间，当前机构持仓仅21.4%，机构数为202家。

此外，中材国际（600970.SH）筹码高度集中，机构持仓达75.3%，基金参与十分活跃，TopView资金流向显示，6月18日至7月29日间的30个交易日机构资金净流入8165万元，其间股价反弹幅度约20%。同样隧道股份（600820.SH）从7月17日以来机构资金仅1日净流出，资金净流入5410万元，机构持仓增加1.3%至39.0%，同时大单以净买入为主。不过除以上四只个股外，该板块中其余个股近期大部分以营业部席位参与为主。